國家電網有限公司(下稱國家電網)加快了旗下綜合能源服務業(yè)務的資產證券化步伐。

　　4月7日，重慶涪陵電力實業(yè)股份有限公司(下稱涪陵電力，600452.SH)公告稱，擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于收購國家電網下屬省綜合能源服務公司的配電網節(jié)能資產及補充流動資金等。

　　涪陵電力本次發(fā)行的股票數量，將不超過發(fā)行前公司總股本的30%。

　　涪陵電力表示，收購國家電網下屬省綜合能源服務公司的配電網節(jié)能資產，是為解決同業(yè)競爭問題，同時優(yōu)化資本結構、改善財務狀況。

　　涪陵電力是國網綜合能源服務集團有限公司(下稱國網綜能服務集團)旗下唯一的上市平臺。

　　招商證券研報顯示，若最終募資成功、完成上述收購，該公司將成為國家電網旗下唯一的配電網節(jié)能業(yè)務上市平臺。

　　天眼查信息顯示，涪陵電力的大股東為川東電力集團有限責任公司，持股比例達98.95%。后者是國網綜能服務集團旗下全資控股子公司。

　　涪陵電力是以電力供應為主營業(yè)務的地方電網企業(yè)，屬國內三大地方電網之一，也是目前重慶涪陵唯一的電力經營企業(yè)。

　　2016年4月，涪陵電力收購了國網節(jié)能服務有限公司的配電網節(jié)能業(yè)務，主業(yè)新增“配電網節(jié)能業(yè)務”。

　　國網節(jié)能服務有限公司主要負責國家電網綜合能源服務產業(yè)，今年年初，該公司更名為國網綜能服務集團，以進一步明確國網綜合能源服務集團的工作界面。

　　據天風證券研報，除國網綜能服務集團外，國家電網控制的11個省電力公司仍存有少量配電網節(jié)能資產，包括了河南、江西、北京和山西等省級節(jié)能公司。

　　對于這部分地方企業(yè)的配電網節(jié)能資產，國家電網承諾，在上述交易完成后五年內，將通過委托涪陵電力經營或出售給無關聯(lián)第三方或注入涪陵電力的方式，解決同業(yè)競爭問題。

　　天風證券研報稱，涪陵電力此次籌劃收購省綜合能源服務公司的配電網節(jié)能資產，既可履行同業(yè)競爭的承諾，又達到整合各省級公司配電網節(jié)能業(yè)務的目的。

　　天風證券表示，配電網節(jié)能業(yè)務商業(yè)模式具有持續(xù)經營特征，同時具有天然壁壘，電網之外的純社會資本參與難度較大，涪陵電力有望在未來國網綜合能源服務板塊的布局中承擔重要角色。

　　國家電網已將綜合能源服務業(yè)務定義為“第二主業(yè)”。

　　根據國家電網戰(zhàn)略規(guī)劃，2020年公司綜合能源服務業(yè)務實現營收200億元，2025年實現營收800億元，2030年突破3000億元。

　　2019年，國網綜合能源服務業(yè)務的收入為110億元，同比增長125%。

　　綜合能源服務市場的玩家也在增多。中國華能集團、中國大唐集團、中國華電集團、國家能源投資集團、國家電力投資集團(下稱國家電投)等大型發(fā)電公司，均已將綜合能源服務作為企業(yè)新的市場發(fā)力點。

　　3月27日，南方電網綜合能源股份有限公司審視申請材料已獲證監(jiān)會受理。4月1日，國家電投通過重組，新設立五個直接從事綜合智慧能源業(yè)務部門。

　　4月3日，華潤電力(00836.HK)旗下華潤智慧能源有限公司，與大唐集團旗下大唐智慧能源產業(yè)有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將就綜合能源服務、多能互補、電儲能、氫能、智能微網等方面開展合作。

　　2019年三季報顯示，涪陵電力總資產為52億元，實現營收19.62億元，同比增長8.33%;實現凈利潤3.14億元，同比增長49.08%。

　　涪陵電力表示，上述非公開發(fā)行股票方案及募集資金使用可行性尚在論證過程中，收購的具體范圍、收購對價以及發(fā)行股票數量尚不確定。

　　截至4月7收盤，涪陵電力報18.49元/股，觸發(fā)漲停。